分子檢測行業持續火爆，來自江蘇的康為世紀生物科技股份有限公司，其科創板上市申請日前已被受理。招股書顯示，公司擬募資9.86億元，保薦機構為中信證券。值得一提的是，康為世紀能夠“突然”出現在市場上，得益于新冠疫情的突發——在公司成立之后的很長一段時間，其業績“平平無奇”，但在疫情爆發后，公司得以迅猛發展。而這也讓市場感到擔憂，隨著新冠疫情逐漸控制，“成于疫情爆發”的康為世紀，是否會“敗于疫情消失”？

| 研發費用率長期低于行業平均值

康為世紀成立于2010年9月3日，公司表示，其是國內少數實現分子檢測核心環節完整業務布局的生物科技企業。公司核心產品包括分子檢測酶原料、核酸保存試劑、核酸提取純化試劑以及分子診斷試劑盒。

不過，根據弗若斯特沙利文分析，國內分子檢測產品市場，目前仍由賽默飛世爾、凱杰等國際巨頭占據主要市場份額。康為世紀與其在經營業績、研發和營銷投入等方面有較大差距。

招股書顯示，公司在2023年、2023年、2023年、2023年第一季度的營業收入分別為5582.88萬元、7393.85萬元、2.33億元、8630.01萬元，2023年和2023年營業收入較上一年的增長幅度分別為32.44%和215.41%。這種爆發式增長，顯然來自于新冠疫情。

凈利潤方面，2023年、2023年、2023年、2023年第一季度，公司的凈利潤分別為657.53萬元、897.16萬元、1.08億元、3655.54萬元。

2023年的業績爆發，也讓康為世紀恰好符合科創板第一套上市標準：預計市值不低于10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于5000萬元，或者預計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于1億元。

雖然符合科創板標準，但是公司的研發占比卻一再下滑。2023年-2023年及2023年第一季度，公司研發費用支出分別為1145.65萬元、1394.27萬元、2375.94萬元和635.36萬元，研發費用占營業收入的比例分別為20.52%、18.86%、10.19%和7.36%。

究其原因，公司認為是大幅增長的營收所致。但是，在上述報告期內，同行業可比公司研發費用率平均值分別為24.43%、21.78%、11.72%和15.96%，均高于康為世紀。

| 曾多次游走在“紅線”邊緣

根據招股書，康為世紀還有過一些“特殊”的財務操作。2023年4月，公司分別向江蘇銀行泰州新區支行、招商銀行泰州分行、中信銀行泰州分行貸款500萬元、500萬元和200萬元，用于向北京康為原子公司健為生物（2023年8月注銷）支付采購款，該筆貸款到賬后，健為生物即將該筆款項轉回公司用于補充公司的流動資金。

對于貸款的“蹊蹺”路徑，康為世紀表示，報告期內，公司業務增長較快，資金需求較大，但由于公司無房產、土地使用權作為可抵押資產，為滿足企業經營活動中的資金需求，公司部分銀行貸款采用了關聯方受托支付的方式。

另外，報告期內，公司出于資金支付的便利性，還曾通過員工顧婷、石夏蘭個人賬戶支付相關費用。而且，2023年，公司實控人王春香，還曾通過聚合美拆借公司資金370萬元，公司按照年化5%計提相應利息，截至2023年末，王春香拆借公司本金和利息均已償還。

招股書顯示，聚合美成立于2023年，原為公司實際控制人妹妹王金花所控股和經營企業。聚合美主要從事分子、蛋白、細胞、DNA 建庫等多品類國際標準的生物試劑產品定制化生產和銷售業務。為避免關聯交易和同業競爭，2023年10月，王金花將所持聚合美股權全部轉讓給聚合美其他股東，退出了聚合美的持股和經營。

除在財務領域曾游走在“紅線”邊緣，康為世紀在報告期內有過多起行政處罰事件。其中，北京健為2023年3月1日收到北京市昌平區衛生和計劃生育委員會作出的行政處罰決定，被認定為未取得《醫療機構執業許可證》開展臨床檢驗工作，違反了《醫療機構管理條例》第二十四條的相關規定，被處以罰款人民幣10000元，沒收違法所得66800元，沒收離心機1臺、PCR儀1臺、移液槍2支。

2023年9月10日，康為世紀又收到上海浦東國際機場海關分別出具的滬浦機關簡違字[2023]0565號和滬浦機關簡違字[2023]0566號《行政處罰決定書》，因2023年2月公司兩批出口貨物申報商品歸類有誤，違反海關監管規定，分別被處以罰款3000元和9000元。