分子檢測行業(yè)持續(xù)火爆，來自江蘇的康為世紀(jì)生物科技股份有限公司，其科創(chuàng)板上市申請日前已被受理。招股書顯示，公司擬募資9.86億元，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。值得一提的是，康為世紀(jì)能夠“突然”出現(xiàn)在市場上，得益于新冠疫情的突發(fā)——在公司成立之后的很長一段時間，其業(yè)績“平平無奇”，但在疫情爆發(fā)后，公司得以迅猛發(fā)展。而這也讓市場感到擔(dān)憂，隨著新冠疫情逐漸控制，“成于疫情爆發(fā)”的康為世紀(jì)，是否會“敗于疫情消失”？

| 研發(fā)費(fèi)用率長期低于行業(yè)平均值

康為世紀(jì)成立于2010年9月3日，公司表示，其是國內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)分子檢測核心環(huán)節(jié)完整業(yè)務(wù)布局的生物科技企業(yè)。公司核心產(chǎn)品包括分子檢測酶原料、核酸保存試劑、核酸提取純化試劑以及分子診斷試劑盒。

不過，根據(jù)弗若斯特沙利文分析，國內(nèi)分子檢測產(chǎn)品市場，目前仍由賽默飛世爾、凱杰等國際巨頭占據(jù)主要市場份額。康為世紀(jì)與其在經(jīng)營業(yè)績、研發(fā)和營銷投入等方面有較大差距。

招股書顯示，公司在2023年、2023年、2023年、2023年第一季度的營業(yè)收入分別為5582.88萬元、7393.85萬元、2.33億元、8630.01萬元，2023年和2023年?duì)I業(yè)收入較上一年的增長幅度分別為32.44%和215.41%。這種爆發(fā)式增長，顯然來自于新冠疫情。

凈利潤方面，2023年、2023年、2023年、2023年第一季度，公司的凈利潤分別為657.53萬元、897.16萬元、1.08億元、3655.54萬元。

2023年的業(yè)績爆發(fā)，也讓康為世紀(jì)恰好符合科創(chuàng)板第一套上市標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于5000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元。

雖然符合科創(chuàng)板標(biāo)準(zhǔn)，但是公司的研發(fā)占比卻一再下滑。2023年-2023年及2023年第一季度，公司研發(fā)費(fèi)用支出分別為1145.65萬元、1394.27萬元、2375.94萬元和635.36萬元，研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例分別為20.52%、18.86%、10.19%和7.36%。

究其原因，公司認(rèn)為是大幅增長的營收所致。但是，在上述報告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為24.43%、21.78%、11.72%和15.96%，均高于康為世紀(jì)。

| 曾多次游走在“紅線”邊緣

根據(jù)招股書，康為世紀(jì)還有過一些“特殊”的財務(wù)操作。2023年4月，公司分別向江蘇銀行泰州新區(qū)支行、招商銀行泰州分行、中信銀行泰州分行貸款500萬元、500萬元和200萬元，用于向北京康為原子公司健為生物（2023年8月注銷）支付采購款，該筆貸款到賬后，健為生物即將該筆款項(xiàng)轉(zhuǎn)回公司用于補(bǔ)充公司的流動資金。

對于貸款的“蹊蹺”路徑，康為世紀(jì)表示，報告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)增長較快，資金需求較大，但由于公司無房產(chǎn)、土地使用權(quán)作為可抵押資產(chǎn)，為滿足企業(yè)經(jīng)營活動中的資金需求，公司部分銀行貸款采用了關(guān)聯(lián)方受托支付的方式。

另外，報告期內(nèi)，公司出于資金支付的便利性，還曾通過員工顧婷、石夏蘭個人賬戶支付相關(guān)費(fèi)用。而且，2023年，公司實(shí)控人王春香，還曾通過聚合美拆借公司資金370萬元，公司按照年化5%計(jì)提相應(yīng)利息，截至2023年末，王春香拆借公司本金和利息均已償還。

招股書顯示，聚合美成立于2023年，原為公司實(shí)際控制人妹妹王金花所控股和經(jīng)營企業(yè)。聚合美主要從事分子、蛋白、細(xì)胞、DNA 建庫等多品類國際標(biāo)準(zhǔn)的生物試劑產(chǎn)品定制化生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。為避免關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭，2023年10月，王金花將所持聚合美股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給聚合美其他股東，退出了聚合美的持股和經(jīng)營。

除在財務(wù)領(lǐng)域曾游走在“紅線”邊緣，康為世紀(jì)在報告期內(nèi)有過多起行政處罰事件。其中，北京健為2023年3月1日收到北京市昌平區(qū)衛(wèi)生和計(jì)劃生育委員會作出的行政處罰決定，被認(rèn)定為未取得《醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)許可證》開展臨床檢驗(yàn)工作，違反了《醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》第二十四條的相關(guān)規(guī)定，被處以罰款人民幣10000元，沒收違法所得66800元，沒收離心機(jī)1臺、PCR儀1臺、移液槍2支。

2023年9月10日，康為世紀(jì)又收到上海浦東國際機(jī)場海關(guān)分別出具的滬浦機(jī)關(guān)簡違字[2023]0565號和滬浦機(jī)關(guān)簡違字[2023]0566號《行政處罰決定書》，因2023年2月公司兩批出口貨物申報商品歸類有誤，違反海關(guān)監(jiān)管規(guī)定，分別被處以罰款3000元和9000元。