養(yǎng)老金作為長期資金，理想的養(yǎng)老投資長期年化收益率應(yīng)該不低于過去四十年間工資的實(shí)際年化增長率7%，特別是對(duì)于年輕人來說更是這樣，應(yīng)該主動(dòng)承擔(dān)合理風(fēng)險(xiǎn)以提升長期收益率。那么如何在兼顧風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)去力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)這樣的收益呢？

目前市面上的養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要分為四類，按照風(fēng)險(xiǎn)水平的由低到高可以分為保障類的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、保值類的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品、增值類的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品以及投資類的養(yǎng)老目標(biāo)基金。截至目前，國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)公布了“個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄”中包括129只基金類產(chǎn)品（均為養(yǎng)老目標(biāo)FOF）和7只保險(xiǎn)類產(chǎn)品，未來其他個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品或也將陸續(xù)推出。

與其他產(chǎn)品相比，公募基金具備突出的權(quán)益資產(chǎn)配置能力，提高權(quán)益資產(chǎn)的配置比例有助于提高長期復(fù)合回報(bào)率，同時(shí)產(chǎn)品具有結(jié)構(gòu)簡單、透明度高、Y類享費(fèi)率優(yōu)惠等優(yōu)勢(shì)。

理想的養(yǎng)老投資，權(quán)益資產(chǎn)配置能力很關(guān)鍵

養(yǎng)老金作為長期資金，理想的養(yǎng)老投資長期年化收益率應(yīng)該不低于過去四十年間工資的實(shí)際年化增長率7%，特別是對(duì)于年輕人來說更是這樣，應(yīng)該主動(dòng)承擔(dān)合理風(fēng)險(xiǎn)以提升長期收益率。那么如何在兼顧風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)去力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)這樣的收益呢？

權(quán)益資產(chǎn)的配置能力是致勝關(guān)鍵，投資類的養(yǎng)老目標(biāo)基金特別是權(quán)益?zhèn)}位較高的目標(biāo)日期基金很有必要加入我們的配置。截至2023年9月底，華夏基金首批納入個(gè)人養(yǎng)老金的9只基金中，成立一年以上的產(chǎn)品平均年化收益為7.33%，其中成立三年以上的3只目標(biāo)日期基金年化收益率平均值達(dá)9.23%，優(yōu)異的權(quán)益投資業(yè)績能夠幫助大家在漫長的歲月長河中獲得相對(duì)理想的投資收益。（數(shù)據(jù)來源：Wind，基金定期報(bào)告，截至2023.09.30，基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。）

公募基金更能發(fā)揮養(yǎng)老資金的長錢優(yōu)勢(shì)

權(quán)益類資產(chǎn)與個(gè)人養(yǎng)老金長錢契合度高，選擇不同的投資品類，不同投資收益率下的投資成本差異巨大。假設(shè)投資者30歲開始每月定期投資理財(cái)，60歲退休，資產(chǎn)目標(biāo)200萬。例如，投資者如果通過定投金融產(chǎn)品的方式來達(dá)到200萬資產(chǎn)目標(biāo)，假設(shè)年化收益能達(dá)到4%，那么每月需要定投2900元左右，是一筆較大的投資支出。但是如果投資者選擇的養(yǎng)老產(chǎn)品能達(dá)到年化收益率10%，則每月只需要定投960元左右，這就可以大大減輕每月的投資支出。

回顧主要大類資產(chǎn)過去10年的表現(xiàn)，權(quán)益基金、股票收益率居前，普通股票型基金指數(shù)近10年年化收益率為16.32%（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2011.1.1至2023.12.31）。如果不充分發(fā)揮養(yǎng)老投資長錢的優(yōu)勢(shì)，為了減少短期波動(dòng)去投資一些低風(fēng)險(xiǎn)品種，未來投資收益的損失非常可惜。

公募基金產(chǎn)品運(yùn)作透明、結(jié)構(gòu)簡單

除了突出的權(quán)益資產(chǎn)配置能力之外，公募基金產(chǎn)品還具有結(jié)構(gòu)簡單、透明度高、Y類享費(fèi)率優(yōu)惠等優(yōu)勢(shì)。

第一，公募養(yǎng)老基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單，僅投資于標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，易于理解和接受； 第二，養(yǎng)老目標(biāo)基金是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的公開募集證券投資基金。這類基金通常以FOF形式運(yùn)作，80%以上的基金資產(chǎn)投資于公募基金，二次平滑風(fēng)險(xiǎn)，解決選基擇時(shí)難題，提高長期風(fēng)險(xiǎn)收益比。

第三，公募基金信息披露要求較為嚴(yán)格，有統(tǒng)一的信息披露渠道，披露內(nèi)容較為詳細(xì)，在產(chǎn)品運(yùn)作透明度方面遠(yuǎn)超其他類型的投資產(chǎn)品；

第四，Y類份額為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶設(shè)立，與原份額合并進(jìn)行投資管理，不管是基金投資運(yùn)作還是基金經(jīng)理都沒有差異，但享受費(fèi)率優(yōu)惠。

經(jīng)過20年的養(yǎng)老金投資管理實(shí)踐，華夏基金構(gòu)建了完整的養(yǎng)老金投資管理體系，無論是管理規(guī)模還是組合數(shù)量都居于行業(yè)前列。截至2023年底，華夏基金管理的各項(xiàng)養(yǎng)老金規(guī)模超3500億元（ 數(shù)據(jù)來源：全國社會(huì)保障基金理事會(huì)，人社部，華夏基金，2023.12.31）。

作為養(yǎng)老金管理及養(yǎng)老目標(biāo)基金運(yùn)作的“先行者”，華夏基金是境內(nèi)首批養(yǎng)老目標(biāo)基金管理人之一，目前已基本完成目標(biāo)日期系列養(yǎng)老基金布局，是境內(nèi)管理養(yǎng)老目標(biāo)基金數(shù)量最多的基金管理人，實(shí)現(xiàn)2030至2060年退休人員的全覆蓋。

同時(shí)配備強(qiáng)有力的投研團(tuán)隊(duì)，在業(yè)內(nèi)率先成立了資產(chǎn)配置部，最為強(qiáng)大的FOF投資研究團(tuán)隊(duì)之一，全面負(fù)責(zé)養(yǎng)老目標(biāo)基金等FOF產(chǎn)品投資管理，致力于為投資者向往的養(yǎng)老生活提供更多助力。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1.“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，養(yǎng)老目標(biāo)基金不保本，可能發(fā)生虧損。投資者須理解養(yǎng)老目標(biāo)基金僅作為完整的退休計(jì)劃的一部分，完整的退休計(jì)劃包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金以及個(gè)人購買的養(yǎng)老投資品等。2.本資料觀點(diǎn)僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。3.投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。4. 基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。5.投資者在投資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。6.市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。