融資融券中的“融”是借的意思。

所以，融資是指投資者用手里的資金或證券作為抵押物，向券商借錢買股票，并在約定期限內償還本金和利息。融券也需要投資者提供資金或證券為抵押物，向券商借股票賣出，并在約定期限內買入同等數量的股票還給券商，并支付相應的融券費用。

01融資融券

比如小筑手里的錢不夠，但此時非常看好A股票，覺得它在接下來的一個月內必定會大漲。于是，小筑就拿手里的股票作為抵押，向券商借錢買入股票A。

果不其然，剛買入沒幾天，股票A就大漲。因為小筑是借的錢，所以小筑準備見好就收，賣出了股票A，獲利了結。隨后，就把借的錢以及相應的利息還給了券商。

這個過程就是“融資交易”。

在小筑賣出股票A之后，在各種利好消息的支撐下，股票A繼續瘋漲，一路高歌猛進。經過各種分析后，小筑認為股票A漲不了幾天了，接下來會有一波下跌行情。

于是，小筑就拿出上次在A股票上賺到的錢作為抵押，向券商借入相應數量的股票A，并賣出。此時，一場金融危機悄然來臨，市場情緒變得悲觀，大盤指數連續幾天飄綠。股票A也沒幸免，連續幾天都在下跌。

雖然小筑認為股票A還會繼續下跌，但無奈與券商約定的期限快到了，所以小筑只能買入同等數量的股票A還給券商，并支付了相應的費用。

這個過程就叫做“融券交易”。

02強平之害

需要注意的一點是，如果到了約定期限，我們賬戶里沒有足夠的資金或證券還給券商，我們抵押的資金或證券就會遭到強制平倉，俗稱“強平”，即券商會強行收走我們抵押的資金或賣出我們抵押的證券。

由于融資融券只需要一定的保證金就可以找券商借入資金或證券，所以如果我們遭遇了強平，但強平后的錢或證券不足以支付找券商借的錢或證券，以及相應的利息，我們就會欠券商錢或證券，這時就得想其它辦法還錢了。

雖然小筑這兩次操作獲利甚豐，但小筑并沒有志得意滿。因為小筑用慘痛的血淚教訓記住了牛頓的那句話：我可以計算出天體運行的軌跡，卻無法預測出人性的瘋狂。所以這兩次操作，小筑都很謹慎。

03不幸的小筑

我們還是用小筑這兩次的操作來舉例，看看“猜錯了”的后果。

如果在融資過程中，小筑猜錯了，股票A沒有上漲，而是繼續下跌。

那么，小筑借錢買的股票不僅砸在手里了，而且還要想辦法在一個月之內湊齊欠券商的錢和利息。湊齊了還好，虧損只是浮虧，畢竟手里還有股票。沒湊齊，就得遭券商強平。這樣，不僅股票虧損，而且還欠券商的錢。

如果在融券過程中，禍不單行，小筑又猜錯了，股票A沒有下跌，而是逆勢上漲。

那么，小筑找券商借入并賣出的證券也得砸在手里。比如借錢賣出時，股票A的價格是15元。到了還債時，股票價格飆漲到20元。此時，小筑需要買入證券還債，那么小筑每股就會虧損5元。不僅如此，還要還券商利息。

04不借錢投資

融資融券其實就是借錢，上杠桿進行投資。

借錢投資，不僅有資金成本（利息），而且還有時間成本（約定期限）。所以，它會極大地影響我們投資決策，導致我們投資動作變形，繼而增加我們的投資風險。

有時，我們可能會眼睜睜地看著賺錢機會溜走。比如借的錢明天到期，今天必須賣出股票還債，于是我們只得割肉清倉。自己不清倉，券商也會強平。

到了晚上，公司突然發布了個大利好消息，第二天公司股價應聲大漲。如果我們是自己的錢，就不需要割肉清倉，也就能吃到這部分利潤了。

借錢投資不可取，我的投資我做主。

@筑夢投資

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